职业培训营收再创新高，但知乎离盈亏平衡还有很远

导语

近日，知乎发布了截至 6 月 30 日的 2023 年第二季度财报。财报显示，知乎第二季度总营收为 10.442 亿元，同比增长 24.9%；净亏损为 2.791 亿元，同比收窄 42.7%。值得关注的是，上一季度职业培训业务单季营收首破1亿元后，本季度该业务营收再创新高，达到了1.445 亿元，环比增长超35%，同比增长超213%，继续保持良好的增长态势。

一、教育业务仍处在投资阶段

(资料图片仅供参考)

和大多数教培机构有所不同，知乎在职业教育上的侧重点并不在教研上，其更依赖收购或投资现成的教育机构，然后对其进行整合及技术赋能。

自2019年底开始，知乎就开始布局职业教育，先后推出了考研课程以及职场提升课。2021年开始，知乎在职业教育上的布局开始加速。先是推出“产品练习生”App，面向互联网人提供职业教育，然后收购了财经会计在线培训机构品职在线和英语学习培训机构趴趴教育，还于2022年下半年收购一起考教师、一起公考。

此外，知乎还曾上线“学习”专区，并同步推出了大量免费的正版授权课程，覆盖编程、法考、办公软件、乐器、四六级、视觉设计等多个行业领域。

2022年12月，知乎正式上线“知学堂”APP，“学习专区”也更名为“知学堂”，代表其在职业教育上的投入来到了新的阶段。今年一季度，知乎推出一起公考AI课APP，对此前收购的一起公考进行AI赋能。二季度，知乎又收购了 MBA 培训机构MBA 大师。

此次财报会中，知乎也表示，接下来还会有一系列的收购动作，以扩展其职业教育的品类。不过，知乎显然不甘于只做一个“卖课的平台”，知乎屡次强调，要用技术推动教育的数字化转型。

在今年的AIGC浪潮中，知乎也并未缺席。4月，知乎宣布在 AI 大模型上与面壁智能的最新合作与应用，正式发布知海图 AI中文大模型。根据财报会上的最新数据，知海图AI 的模型参数已经达到了200 亿，正在测试800亿的参数模型，预计今年年底之前参数量会达到1000 亿。

相较于一般的职业培训机构，知乎的优势在技术。相较于科技公司，知乎又拥有堪称简体中文世界质量最高的内容。知乎正在凭借其独特的数据优势，在这股AI潮流中逐渐找到了自己的站位。

除了在内容搜索、内容审核以及运营等方面运用，知乎表示，知海图AI目前在职业培训上也有所涉足，包括提供个性化的课程推荐、辅导解答，同时帮助学员去做作业和论文方面的批改。

目前，知乎已经初步完成了职业培训的业务布局，预计今年教育业务的营收将达到去年的两倍。不过，高速增长的教育业务目前其实并没有对知乎产生实际的利润贡献，预计今年这一项业务仍将亏损1亿-2亿元。知乎称，教育业务目前仍处于“投资阶段”。

二、付费会员业务环比下降

知乎目前目前营收主要付费会员、营销服务、职业教育和其他（包括电商以及自有品牌系列图书和产品等）四部分构成。目前，付费会员是其当之无愧的“现金牛”业务。

第二季度，知乎的月活用户为1.094亿，高于去年同期。付费会员达到了1400万，同比增加65.3%；付费会员业务贡献的收入达到了 4.491 亿元，同比增长 65.6%。

不过环比来看，付费会员的增速其实并不乐观。相比于第一季度的1490万会员数、4.55 亿元营收环比双双下降。历经一年的高速增长后，知乎的付费会员业务的增速已经显出疲态。

一季度，知乎上线“盐言故事”APP，其核心功能是承载知乎的盐选专栏业务，提供专门的故事内容服务。知乎相关负责人称，“打造一个优秀的短篇故事阅读平台是知乎不变的目标，‘盐言故事’与知乎社区将成为故事业务的双引擎。”

在最新一个季度里，盐言故事已经成了知乎寻找付费用户新增长点的希望。财报会上，知乎宣布已经与微信阅读、QQ阅读以及华为阅读达成合作，将联合这些平台推广盐言故事的内容。

相比于高歌猛进的付费会员业务，受到大环境的影响，知乎的营销服务业务一直不太乐观。第二季度，营销服务收入为 4.127 亿元，而去年年同期为 4.781 亿元，同比小幅下降。知乎表示，这项业务以提高利润率为战略重点，具体的复苏可能要到下半年。

其他业务收入为人民币 3790 万元，2022年同期为人民币 4070 万元。

三、知乎盈利难

成本方面，收入成本从同比 10.5% 至 4.821 亿元。这一增长主要是由于其内容和运营成本的增长以及收入增长推动的支付处理成本的增加，但部分被云服务和带宽成本的下降所抵消。毛利润从去年同期的3.996 亿元大幅增长 40.7% 至5.621 亿元；毛利率从 2022 年同期的 47.8% 扩大至 53.8%。

总运营费用为 8.893 亿元，相比去年同期的 8.603 亿元小幅上升。其中，销售和营销费用从去年同期的 5.324 亿元增至5.406 亿元；研发费用从去年同期的 2.236 亿元增至2.362 亿元；一般及管理费用从去年同期的 1.043 亿元增至1.125 亿元。

整体来看，在追求健康增长以及利润率的运营策略下，知乎的运营亏损及净亏损均同比大幅下降。运营亏损从去年同期的 4.607 亿元收窄 29.0% 至3.272 亿元；净亏损从去年年同期的人民币 4.87 亿元收窄 42.7% 至人民币 2.791 亿元。

知乎表示，为了改善营收结构，将在今年下半年至明年持续加大力度缩减开支，同时在投资方面保持审慎的态度。尽管亏损正在逐步缩小，但知乎距离其盈亏平衡仍然算不上近，而高速发展的职业教育与付费会员业务，无疑是知乎未来发展的重中至重。

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