债券价格和市场利率有什么关系？债券价格和利率为什么成反比？

债券价格和市场利率负相关：

市场利率上升，债券价格下降，其中久期长的债券比久期短的债券下降幅度大。债券利率下降，债券价格上升，其中久期长的债券比久期短的债券上升幅度大。

债券久期的介绍如上，希望可以解答你的疑惑，在同等要素条件下，久期短的债券比久期长的债券抗利率上升风险能力强;但相应地，在利率下降同等程度的条件下，获取收益的能力较弱。

债券久期的计算公式

债券久期计算公式有三种，分别是：

公式一：

D表示久期;B是债券当前市场价格;PV(Ct)是债券未来第t期可现金流现值;T是到期时间。

公式二：

D是久期;t是时间;Ct是第t期的现金流;F是面值或者到期日价值;n是到期期限;i是当前市场利率。

公式三：

P是市场价格。

(1)债券期限。

较长期限的债券价格变动幅度大于较短期限债券价格的变动幅度。

(2)息票收入及其再投资收益率。

息票额较多的债券价格变动幅度低于息票额较低的债券价格变动幅度。也就是说，债券价格的易变性与债券期限长短成正比，与息票额高低成反比。

债券价格与利率呈反比，主要原因如下：

1、当市场利率上升时，由于债券是固定的票面利率，此时投资者购买债券的收益小于购买市场上面浮动利率的产品收益。故此，债券的需求就会减少，而债券的供给量本身变化不大，这就导致债券价格的下降。

2、当市场利率下降时，由于债券是固定的票面利率，此时投资者购买债券的收益大于购物市场上面浮动利率产品的收益。故此，债券的需求就会增加，而债券的供给量变身变化不大，这就导致债券价格的上升。

债券价格和利率的关系：

1、情况是期限长的债券，其价格随利率的高低按相反方向涨落。例如，一种面值为1000元的债券，息票率为9‰，偿还期限为30年，如果市场利率也为9‰，那么，债券价格与其面值刚好相等。但如果市场利率提高为14%，则这一债券的价格只有650元。

2、情况是国库券价格受利率变化影响较小，因为，这种债券的偿还期短，在这一短时期内国库券可以较快地得到清偿，或在短期内即以新债券可代替旧债券。

3、情况是期限短的债券，短期利率越是反复无常的变动，对债券价格的影响越小。例如，一年到期的债券，即使利率提高2%，也只使债券价格下跌2%。

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